забавная попалась эквилибристика:
 [показать]В истории мировой торговли был один знаменательный момент – провал в 1793 г. миссии лорда Джорджа Макартни, представляющего интересы короля Англии Георга III в императорском суде Чен-Лунга, Пятого Императора китайской династии Манчу.
С конца XVIII века Англия наращивала импорт товаров из Китая, включая чай, шелка, специи, фарфоровую посуду и другие изделия. Англия поначалу платила за импорт серебром, а впоследствии – серебром и опиумом, который получала в обилии из своих среднеазиатских колоний. Лорд Макартни попытался убедить Императора Чен-Лунга перестроить торговые отношения таким образом, чтобы Англия могла закрывать свой дефицит экспортом текстиля из хлопка и шерсти, новых механических приборов (таких, как часы), оружия и других промышленных товаров.
Джордж Макартни оскорбил Чен-Лунга, отказавшись следовать ритуалу подобострастия, который предписывал преклоняться перед императором и всячески раболепствовать. А потому Чен-Лунг отверг предложение Макартни, заявив о вселенском превосходстве Китая фразой: «В мире нет ничего, в чём Поднебесная могла бы испытывать недостаток, а потому и в самой торговле нет необходимости».
Имея только серебро и опиум для расчёта по долгам, Англия вскоре решила приберечь своё серебро, организовав массированные поставки опиума. Между 1790-ми и 1830-ми годами экспорт опиума в Китай из Англии рос чудовищными темпами – до тех пор, пока пристрастие населения к зелью не вызвало кризис, после чего династия Манчу приняла меры для конфискации ввезённого товара и полного запрета торговли опиумом.
Англия ответила серией опиумных войн 1839–1856 годов, чтобы снова открыть для себя торговые порты и подавить сопротивление распорядителей династии Манчу. Военные действия закончились крайним унижением правителей династии и подчинением экономики страны меркантильным интересам Англии, Франции, России, Германии, Японии и США. После этого Англия продолжала покрывать торговый дефицит поставками галлюциногенного зелья, которое могла получать без больших затрат и в огромных количествах.
Говорят, новое – это хорошо забытое старое. В последние десятилетия США имеют в торговле с Китаем постоянный дефицит. Вместо чая и шёлка мы ввозим DVD-плееры, плоскопанельные телевизоры, гаджеты типа iPod, но фундаментальные основы мировой торговли от этого не меняются: дефицит приходится оплачивать. С 1944 по 1971 год при Бреттон-Вудской международной финансовой системе Штаты компенсировали текущий дефицит золотом (подобно тому, как Англия расплачивалась серебром в 1790-е годы). В результате золотой запас страны с 20 тыс. тонн в 1950 году сократился до 9 тыс. тонн в 1970 году. После этого президент США Ричард Никсон летом 1971 года отменил обмен на золото долларов, накопленных торговыми партнёрами США. С тех пор им приходится инвестировать валютные резервы в долларовые активы (в первую очередь это обязательства Казначейства США) или обменивать на другие валюты.
Китай сегодня зажат в тисках. Прямые иностранные инвестиции в экономику США со стороны Поднебесной ограничены из-за соображений национальной безопасности и нашей мощной ксенофобии. Китайцы не могут приобрести значимые доли в лучших американских активах в сферах новых технологий, телекоммуникаций и разработки природных ресурсов. И, как обнаружили японцы в 1980-х годах, при покупке подобных активов в США случаются националистические выпады. Китай не может сбросить массу долларов без гигантских убытков и радикального увеличения процентных ставок в США, которое способно нанести вред китайскому экспорту в США. Конечно же, китайцы могут приобрести кое-какие самолёты у Боинга и компьютеры у IBM, но в Америка не производит необходимых Китаю товаров в достаточном для компенсации торгового дефицита количестве. Слова Императора Чен-Лунга о том, в чём нуждается Китай, сбылись поразительным образом.
И вот вам результат. Долговые обязательства Казначейства США стали для китайцев новым привозным опиумом, создающим галлюцинации о богатстве. И непонятно, в какой мере вредоносно нынешнее пристрастие Китая к казначейским бумагам и наше желание расплачиваться ими в сравнении с вредом от исторических поставок опиума. Казначейство для решения проблемы привычно ссылается на необходимость балансировки экономики Китая с повышением роли потребителя и переориентации экономики США на экспорт. Однако поведенческие шаблоны населения в отношении потребления и сбережений в одночасье не сменить. На примерах Японии и Германии за последние полвека видно, насколько трудно бывает решить подобную задачу. В Китае к этому добавляются проблемы демографического характера, социальная нестабильность и необходимость создавать рабочие места, не считаясь с затратами.
Однако существует другой способ сбалансировать мировую торговлю и экономику. Вернуть золотой стандарт и позволить китайцам обменивать подлежащие погашению казначейские бумаги на золото, если они того захотят, – как при Бреттон-Вудской монетарной системе. Критики укажут на то, что это потребует распродажи по низким ценам наиболее ценного финансового актива США, и будут правы. Но идея сама по себе здравая. Проблема в том, что центральные банки, действуя через своих финансовых агентов в Банке международных расчётов и на рынке драгметаллов LBMA, удерживают цену золота на искусственном низком уровне. Давайте проведём несложный расчёт с тем, чтобы выяснить, какой должна быть цена золота при нынешних дисбалансах мировой торговли.
По отношению к суммарному ВВП Китая и США, китайский ВВП составляет 27%. Штаты, согласно официальным данным, обладают золотом в количестве 8133 тонны, а Китай накопил 1054 тонны драгметалла. Обе страны суммарно имеют 9187 тонн золота. Чтобы привести объёмы монетарного металла к той же пропорции, что и объёмы ВВП, нужно передать от США Китаю 1426 тонн золота, после чего у США будет 6707 тонн, а у Китая – 2480 тонн. Положим для простоты, что Китай держит казначейские обязательства на сумму 2 трлн долл. Поделив эту сумму на объём передаваемого (в ходе нашей мысленной балансировки экономики и торговли) золота, получим стоимость металла 39844 долл. за тройскую унцию. Впечатляет?
После подобного расчёта становится видна главная проблема международных финансов. При сегодняшней цене золота на уровне 1250 долл. за тройскую унцию при передаче 1426 тонн металла Поднебесной будут зачтены казначейские обязательства на сумму 63 млрд долл. вместо 2 триллионов, то есть всего лишь 3%. Конечно, предложенный модельный расчёт крайне прямолинеен и однобок; можно предложить десятки других методов вычисления гипотетической цены золота. В конце концов, ВВП ничем не лучше других макроэкономических показателей. Сопоставляя золото в государственных запасах с денежными агрегатами, можно получить цену до 7000 долл. за тройскую унцию, в зависимости от выбранного вида агрегатов.
Думаю, что мой расчёт показывает хотя бы то, насколько дёшево сегодня Штаты решают свою проблему, навязывая китайцам «казначейки». Не менее дёшево, чем британцы 200 лет назад. И пристрастие Китая к зелью в этот раз опять выглядит очень прочным. Однако военная мощь Китая в XIX веке шла на спад, а сегодня – растёт. Когда Поднебесная очнётся от опиумного наваждения, последствия для Соединённых Штатов будут намного более серьёзными, чем когда-то для британцев.
ОБ АВТОРЕ. Джеймс Рикардс – американский писатель, экономист, юрист и аналитик в сфере инвестиций, работающий на стыке геополитики и глобальных рынков капитала.
Журнал Нефть России. Нефтяной бизнес мира и России: новости и история. Для специалистов. ТЭК: цифры и факты. Oil of Russia magazine. Oil business news and history for specialists from Russia and around the world. LUKOIL through the facts and figures.
//
www.oilru.com