Старая статья - занятная точка зрения на события предкризисного десятилетия в ам. экономике и их мотивацию.
http://mipt.ru/nauka/trudy/N4/f_edv1-arpg6pb51yx
— Период 1992–1999 гг. был периодом
процветания американской экономики, ко-
гда США импортировали мозги и успеш-
но экспортировали технологии. Матери-
альные ресурсы покупались за границей,
основная масса населения занималась об-
служиванием друг друга.
— В 2000 г. выяснилось, что ввиду на-
сыщения рынков развитие информацион-
ных и телекоммуникационных технологий
ИТ) уже не способно «тянуть за собой»
всю американскую экономику — рост кур-
акций ИТ-компаний обернулся «пузы-
рем». Однако этот пузырь был образцово
«сдут» за счёт скупки своих акций круп-
ными компаниями следующего уровня но-
визны технологий.
После был применен монетарный ме-
тод стимулирования экономики — сниже-
ние процентной ставки в расчёте на то,
что какая-нибудь другая отрасль пойдет
в рост за счёт дешевых денег. Но та-
кой отрасли не нашлось несмотря на то,
что учётная ставка, то есть процент, под
который Федеральная резервная система
(ФРС, центральный банк США) кредиту-
ет коммерческие банки, была снижена в
7.5 раз!
— Догматически доведя до абсурда в
2000–2003 гг. политику монетарного сти-
мулирования экономики и не достигнув
успеха, власти США фактически обрати-
лись к, казалось бы, навсегда отвергну-
тым в 1980-е гг. кейнсианским методам
стимулирования за счёт увеличения бюд-
жетного дефицита: началась война в Ира-
ке1 (2003 г.).
— Кейнсианский метод сработал — в
2004–2006 гг. экономика (и процент) нача-
ли расти. Но этот искусственный рост не
был подхвачен другими отраслями, и ипо-
течные кредиты, набранные в период низ-
ких процентных ставок, оказались невоз-
вратными.
— Ипотечный кризис 2006 г. был смяг-
чен и «размазан» производными бумага-
ми, которые диверсифицируют риски вло-
жений — убытки от ипотеки были времен-
но компенсированы доходами от бурного
роста цен на ресурсы (нефть, металлы,
продовольствие).
— В 2008 г. рост рынков ресурсов тоже
обернулся пузырем, который уже нечем
было скомпенсировать. Началось падение
экономики в мировом масштабе.
Эта логичная картина, однако, оказы-
вается гораздо более странной, если взгля-
нуть на неё в целом, так сказать, «сбоку».
Ключевой момент, с нашей точки зрения,
состоит в том, что ни монетарное, ни кейн-
сианское стимулирования не открыли но-
вого «мотора» в экономике США2, такого,
какими были автомобили в 1920-х, дороги
и дома в 1930-х, самолёты в 1950-х, ЭВМ
в 1960-х, ракеты в 1970-х, ПЭВМ в 1980-х,
телекоммуникации в 1990-х. А это значит,
что случился совсем не тот кризис, какого
ждали!
Все ожидали кризиса возможностей
(исчерпания ресурсов), а случился кри-
зис потребностей (исчерпание стимулов
к росту). Экономика «золотого миллиар-
да» физически расти может, но не хочет!
При этом виртуальная экономика оказа-
лась устойчивее реальной — продоволь-
ствие, топливо, металлы, золото оказались
избыточными и потеряли в цене гораздо
больше, чем услуги и информация. Даже в
финансовой области рухнуло то, что испо-
кон веков считалось самым надежным вло-
жением — ипотека, то есть кредит реаль-
ному лицу под реальный залог, а, напри-
мер, кредиты на раскрутку сайтов с рекла-
мой пока что выплачиваются. Чем дальше
в технологической цепочке от базовых от-
раслей находится производство, тем мень-
ше оно страдает от кризиса.