"Резкое снижение цен на нефть и девальвация рубля не окажут существенного влияния на кредитоспособность российского суверенного долга, по крайней мере не в ближайшем будущем",- написали аналитики Wells Fargo Securities в своей клиентской записке на прошлой неделе. "Соотношение госдолга к ВВП находится на относительно низком уровне, и обязательства по валютным кредитам не выглядят пугающими", - говорится в записке.
Россия получает большую часть доходов от продажи нефти, однако девальвация рубля фактически полностью компенсировала негативное влияние от падения цен на "черное золото".
С начала лета стоимость бочки смеси Brent упала со $115 до $61,08 за баррель. Российская валюта за это время потеряла примерно 70%.
Госдолг России
Только порядка $38 млрд государственного долга России номинированы в долларах, при этом в следующем году необходимо выплатить всего $6 млрд. Рублевые обязательства составляют порядка 2/3 от общего долга, и с этой частью обязательств никаких проблем возникнуть не должно, считают в Wells Fargo. На фоне роста девальвационных и инфляционных ожиданий доходность по десятилетним ОФЗ выросла примерно до 13%. В июне она была на уровне 8,3%.
На этом фоне многие западные инвестдома дают весьма оптимистичные прогнозы для российских долговых инструментов. В частности, Credit Suisse Private Banking уже второй раз в своих обзорах пишет об этом, но уточняет, что совершать покупки в рублях стоит очень аккуратно. В банке считают, что профицит счета текущих операций в следующем году продолжит увеличиваться, но и валюта немного ослабнет.
Очевидно, идет целенаправленная игра против ЦБ. Участники рынка просчитывают практически каждое решение регулятора и работают как слаженный механизм. Они взяли рынок под полный контроль, и даже интервенции ЦБ не играют для них абсолютно никакой роли.
В биржевом стакане находится огромное количество заявок на покупку, которое превышает количество заявок на продажу в десятки раз. Когда регулятор выходит на рынок, он, похоже, таким образом лишь исполняет эти заявки, а спекулянты таким образом лишь наращивают позиции, причем по более выгодным ценам.
В связи с этим некоторые эксперты высказывают вполне разумное предложение - выкупить внешний долг Российской Федерации. Тем более что цены на облигации федерального займа серьезно упали, а объем внешнего долга в долларах составляет всего порядка $38 млрд.
Что это дает? Начать стоит с того, каким образом идет атака на финансовый рынок страны. Сначала по традиции берутся за рынок кредитно-дефолтных свопов. По мере повышения стоимости этого инструмента формально растут риски дефолта страны. Сегодня, кстати, CDS на Россию торгуется уже в три раза дороже. Выкупив свой валютный долг, наша страна могла бы спокойно закрыть одно из слабых мест. Если нет долга в валюте, то и CDS эти уже никому по большому счету не нужны, да и раскачивать просто нечего.
Ну а дальше остается решить вопрос с валютным рынком. Во всяком случае одной проблемой стало бы меньше.
При этом курсы в кассах некоторых банков меняются по два-три раза в течение нескольких минут, другие банки просто свернули валютные операции. Так, в одном из офисов банка "Ренессанс" корреспонденту РИА Новости сообщили, что с валютой временно не работают.
РИА Новости Курсы валют в обменых пунктах Москвы сильно разнятся, но ажиотажа нет | РИА Новости
В 98 году был свидетелем обсуждения подружками моей жены косметики. А запомнилась мне такая фраза: я лучше куплю хороший крем за 100 рублей чем русский отстой в аллюминевом тюбике.Было смешно наблюдать как при взлете доллара в пять раз облизнувшись на крем уже за 500 рублей они шли и покупали русский тюбик.
А буквально через полгода они взахлеб обсуждали новую линию русских супер кремов в супер упаковках. А еще я заметил, правда через год примерно, что пропорция простейших продуктов питания вместо 95%:5% до дефолта изменилась на 50:50,а сейчас уже 95% русского.
А Вот продукты питания из условно роскоши до недавнего времени были 90:10 в пользу импорта. Неудивительно,что заходя в супермаркет и выбирая палку солями за 350 рублей вместо русского аналога за 300 рублей мы брали первое.
Что произойдет если салями станет в пять раз дороже? Если страна имеет в день валютную выручку на условный миллион $,а народ потребляет импортные товары на эту же сумму - это идеальная ситуация для экономических отношений с окружающим миром.
А представьте при валютных запасах в условные 5 миллионов $ из-за падения цен на нефть выручка упадет до полумиллиона, а потребление остается на прежнем уровне. Что произойдет через 10 дней? Кончиться заначка. Может стоит выступить по телевизору и попросить народ потреблять в 2 раза меньше? Вряд ли. Надежнее поднять цены на импорт повышением курса валюты. Я лично спокоен потому, что вижу что причины падение рубля являются не следствием, а реакцией ВВП на санкции и падения цен на нефть. Мои ожидания - спад в десятки раз прибыли от международных отношений и появления тысяч новых российских производителей...