Невеселые перспективы экономики США

Курс доллара резко снизился с 11 месячных максимумов на фоне появления первых признаков неблагополучия в американской экономике. В четверг на пике индекс доллара достигал уровня 95,5, а уже в пятницу потерял более 1% - торгуяся на уровне 94,35.

Поводом для распродажи доллара на бычьем рынке стали первые признаки проблем в американской экономике.

Индекс ФРС Филадельфии резко упал до минимума за 1,5 года.

«Слабый индекс Philly Fed усилил опасения, что торговая война президента Трампа повредит экономическим перспективам США и ухудшит настроения», - отметил главный аналитик форекс в Mizuho SecuritiesКенго Сузуки, слова которого приводит Рейтер.

Индекс деловой активности Филадельфии ФРС рухнул до 19,9 в июне с 34,4 в мае, это самое крутое падение с января 2014 года.

Как отмечал "Эксперт Onlinе", главный драйвер роста доллара с февраля 2018 года исчерпан. Основным топливом для укрепления американской валюты стали неожиданные новости о значительном расхождении экономических данных в США и Европе. Но еще больше удивить экономика США в ближайшей перспективе просто не в состоянии, что неизбежно приведет к возвращению тренда к среднему. Таким образом индекс доллара может потерять приобретенные за этот период 6% или даже больше.

 

...но, конечно же, американская экономика так резко и бурно растёт, что повышение ставки просто необходимо, чтобы не слишком разгонялась

Ну что, кто там говорил, что рост ставок - показатель крепости и шоколада американской экономики? Трампу расскажите, а то переживает, дурашка.

привело к росту процентных ставок в США. Это вызывает недовольство у президента Дональда Трампа, поскольку дорогие кредиты ограничивают рост американской экономики, а именно это было главным предвыборным обещанием нынешнего главы Белого дома.

 

Соединенные Штаты являются крупнейшей страной-должником в мире, долг США перед иностранными инвесторами превышает 21 трлн долларов. Американский финансовый эксперт Джим Роджерс поделился своим мнением касаемо будущего финансовой системы мира.

Джим Роджерс в беседе с журналистами англоязычной редакции RT признался, что в будущем от американского доллара следует ожидать падения. Он потеряет свои позиции в качестве мировой резервной валюты, от него начнут отказываться мировой биржи, а также многие государства.

Эксперт напомнил, что ранее нынешнему статусу американского доллара соответствовал британский фунт, однако в итоге он был смещен с этого пьедестала. До этого были другие доминирующие валюты, такие как испанская песета, французский франк и голландский гульден.

«Они все имели статус главной мировой валюты, однако со временем их стало слишком много и в итоге они потеряли свое доминирующее положение. Людям не нравится агрессия Вашингтона, в конце концов, их терпение лопнет, и они найдут способ избавиться от доллара. История циклична, скорее всего, национальная валюта США повторит судьбу британского фунта», – рассказал Джим Роджерс.

Собеседник журналистов обратил внимание на действия России и Турции, которые некоторое время назад объявили о своем желании перейти на взаиморасчет в национальных валютах. По мнению эксперта, это вполне разумное и оправданное решение. Джим Роджерс считает, что в будущем примеру этих государств последуют другие страны. Что касается альтернативы доллару, то ею станет китайский юань.

Следует добавить, что российский ЦБ с апреля по май текущего года сократил объем хранимых в американских облигациях средств с $96 млрд до $15 млрд. Помимо этого, российская сторона пополняет свой золотой запас. В текущем году он достиг отметки в 2170 тонн золота около ($83,6 млрд), что делает его пятым в мире по величине.

Markets
The U.S. Just Became a Net Oil Exporter for the First Time in 75 Years

США стали экспортером нефти (по балансу) впервые за 75 лет.

тут не только про США, а про всех

«НО ДО ЭТОГО ЕЩЕ НАДО ДОЖИТЬ –
СОХРАНИВ ПРИ ЭТОМ КАПИТАЛ»

---

Сергей Хестанов

«Гораздо легче сказать, что произойдет, чем – когда произойдет» (фраза, приписываемая Уоррену Баффету).

В экономике существуют циклы самого разного масштаба. На постсоветском пространстве многие помнят о циклах Кондратьева. Но они слишком длинные для практического применения – 50–70 лет. Если бы человеческая жизнь тянулась 300 лет, циклы Кондратьева были бы очень интересны. Но на практике самые интересные циклы – среднесрочные (7–12 лет); по имени первооткрывателя они называются циклами Жюгляра. В последнее время можно вспомнить минимум три таких цикла, которые завершались кризисами – в 1986, 1997 и 2008 годах. Все эти годы характеризовались сильным падением нефтяных цен (из этого ряда выпадает спад 2014–2015 годов, но тут сложно не усмотреть влияния так называемой геополитики). С точки зрения цикличности, следующий кризис весьма вероятен в 2019–2021 годах.

При наступлении существенных изменений ⁠в динамике экономики все значимые макроэкономические показатели меняются ⁠синхронно: ВВП, ⁠розничные продажи (динамика этого показателя гораздо ⁠ближе к реальной жизни, чем ВВП), инфляция и безработица. ⁠Именно синхронное изменение макроэкономических показателей – самый надежный критерий смены фазы экономического цикла. Сейчас никакого синхронного спада этих показателей не наблюдается, более того, все крупнейшие мировые экономики (США, Китай и Евросоюз) все еще находятся в фазе роста. Растут их ВВП, динамика розничных продаж положительна, безработица на низком уровне (в США – на рекордно низком уровне!), инфляция умеренна.

Однако отсутствие проблем сегодня – вовсе не гарантия их отсутствия в ближайшем будущем. Тучи на горизонте явно сгущаются: в Китае снижаются темпы роста экономики и падают международные резервы, в США надувается пузырь на рынке недвижимости, в Евросоюзе растут бюджетные проблемы стран Южной Европы.

Самостоятельный фактор (который, впрочем, вполне может подтолкнуть мировой экономический кризис) – рост противоречий в торговле в парах ЕС – США и особенно Китай – США. Торговый баланс США отрицательный уже более двух десятилетий, и эта проблема давно нуждается если не в полном разрешении, то как минимум в серьезном смягчении – дефицит торгового баланса должен быть заметно сокращен.

Очень важно отметить: проблема отрицательного торгового баланса – вовсе не блажь экстравагантного Дональда Трампа. Это следствие достаточно глобальных и долгосрочных, идущих десятилетия процессов. Более того, процессов достаточно уникальных – в современной (после промышленной революции) экономической истории нет прецедентов такой значительной глобализации мировой экономики. Как и нет прецедентов глобального переноса производства в другие страны. Соответственно, невозможно найти в прошлом некий образец решения этой проблемы.

Способов исправить отрицательный торговый баланс немного. Нужно либо ограничить импорт товаров в страну (что и пытается сделать Трамп с помощью пошлин), либо увеличить продажу каких-либо американских товаров китайцам.

Последствия повышения пошлин очень хорошо изучены на примере событий эпохи Великой депрессии: повышение пошлин одной страной тут же вызывало ответное их повышение страной-партнером. Процесс взаимного повышения пошлин развивался стремительно, сопровождаясь громкой риторикой. Последствия не заставили себя ждать: международная торговля сильно сократилась. И от этого никто не выиграл. Спад международной торговли только усугубил депрессию во всей мировой экономике. Именно поэтому торговая война «до победы» – самый плохой сценарий из всех теоретически возможных. Победителей не будет, будут только в разной степени проигравшие.

Вариант с увеличением экспорта из США в Китай выглядит намного позитивнее. Беда тут в одном – существует не так много товаров, поставки которых можно значительно увеличить. Значительно – это на $150–200 млрд. Меньшая величина не позволит заметно сократить торговый дефицит.

Выбор тут невелик. Единственное направление, где теоретически возможен заметный рост экспорта, – это поставки энергоносителей, нефти и СПГ. Китай уже располагает большими мощностями по приему СПГ. Терминалы по сжижению газа в США активно строятся, значительные мощности появятся уже в конце 2019 года. Так что эта задача вполне достижима технически – была бы на то политическая воля.

Однако даже если США и Китай смогут договориться и до полномасштабной торговой войны дело не дойдет, это не отменяет цикличности мировой экономики как таковой. Проблемы и противоречия постепенно накапливаются, что и вызывает кризис. При этом не очень важно, что именно чисто технически кризис спровоцирует.

В 2007 году роль технического провокатора исполнила американская ипотека. Сейчас, кстати, индекс Кейса – Шиллера тоже находится на историческом максимуме, что не исключает повторения ипотечного кризиса, тем более что со времени прошлого кризиса прошло более десяти лет.

Еще один кандидат на роль провокатора – долговой кризис или даже просто резкое замедление китайской экономики.

Вне зависимости от того, что сыграет роль спускового крючка, после начала кризиса события будут развиваться быстро: бегство капитала из развивающихся стран (что спровоцирует девальвацию их валют и рост инфляции), обвал фондовых рынков, рост доходностей долговых инструментов, а спустя примерно год – снижение на рынке недвижимости. 2008 год был не так давно, и его уроки легко доступны для изучения.

С практической точки зрения, конец экономического цикла – время, когда задача сохранения накоплений значительно приоритетнее, чем приумножения. Поэтому разумным выглядит предпочтение валютных инструментов с фиксированной доходностью (а поскольку есть тенденция к росту ставок – то и не очень длинных). Ту часть портфеля, которая предназначена для вложения в заведомо рискованные активы, разумно вложить в инструменты, где риск ограничен, даже если это снизит потенциальную прибыль.

Главный же тезис на ближайшее время (до очередного кризиса!) – надежность сейчас приоритетнее доходности. Пройдет кризис, начнется восстановление мировой экономики – и приоритетом станет доходность. Но до этого еще надо дожить – сохранив при этом капитал.

"Если у американцев хватит ума, они увидят, что случай с Boeing — не просто авиакатастрофа, это явный признак того, что Соединенные Штаты рискуют утратить господство в мире, — отмечается в статье. — Эта страна долго находилась на вершине мира, и если она продолжит предаваться благам, приносимым таким положением, отказываясь от инноваций в пользу максимизации прибыли, совершится предопределенная исторически замена, которая будет уже неподвластна человеческой воле: самолеты Boeing сойдут с небес на землю, а США неизбежно слетят со своего трона".

 

Не знаю куда, но, думаю, тут этому самое место. Самый главный демократ в налоговом комитете конгресса предложил обкладывать ежегодно налогом нереализованные прибыли от роста стоимости акций. Т.е. если Вы купили акции какого-нибудь Гугля в 2009 г., когда его «естественный диапазон стоимости» был ~$10, а теперь они стоят ~$1000, то Вы должны отстегнуть Валинорской державе до $370, даже если их не продали. Сейчас облагаются только доходы от продажи, причём по льготной ставке.

Ешкин кот, с такими мудрецами Штатам никакие враги не нужны