Нефть опять 25...

Разоблачение так называемого вранья

Если посмотреть, кто больше всего нынче комментирует сделку с ОПЕК, это все тот же г-н Крутихин. Все его комментарии и интервью содержат несколько тезисов. К сожалению, эти тезисы теперь повторяют очень многие, практически теми же словами, так что, позвольте разобрать их подробно. В основном здесь цитаты из часового эфира на “Эхе Москвы”, они курсивом. Прямым шрифтом - мои комментарии

“очень серьезно оскорбили Саудовскую Аравию и других членов альянса «ОПЕК+», когда не просто хлопнули дверью и покинули этот альянс, а еще затем и оболгали его, обвинив Саудовскую Аравию в том, что это она во всем виновата и что главной ее целью было угробить американскую сланцевую отрасль, что вызвало бурю недовольства, в том числе в Саудовской Аравии, и спровоцировало начало так называемой ценовой войны, когда саудовцы быстро мобилизовали все свои силы, арендовали 21 супертанкер, стали заполнять свои хранилища срочно нефтью”

Здесь сразу несколько ложных утверждений. Неосторожное заявление Путина о том, что падение цен «связано попытками наших партнёров из Саудовской Аравии избавиться от конкурентов, которые добывают так называемую сланцевую нефть.» было сделано 3 апреля. К этому моменту ценовая война шла уже месяц. А танкеры Саудовской Аравией были зафрахтованы до 6 марта и ценовые предложения с большими скидками, по всей видимости, были заготовлены тоже до 6 марта – за ночь такие предложения не готовятся. Объявление официальных цен было специально отложено на неделю, на день после встречи в Вене и сделано это было явно потому, что было два варианта, либо с повышением цен в случае договора, либо со снижением в случае расторжения. Никакой неожиданностью для СА это расторжение не было, она его спровоцировала и она была к нему готова. Конечно, основной целью удара СА был не американский сланец, что его окончательно убрать с рынка трудно, все понимают, а потенциальные партнеры по соглашению, а второй целью – изменение базовых объемов добычи, от которых рассчитываются квоты на сокращение для будущего договора.
А резкая реакция на заявление Путина была связана с тем, что ровно в этот момент американские политики в качестве одной из мер для понуждения нефтяных стран, в первую очередь СА, к снижению добычи обсуждали, в том числе и угрозы наказания за демпинг с целью уничтожить американских конкурентов. Лишнее заявление от лидера страны, совместно с СА обеспечивающей баланс мирового нефтяного рынка с подтверждением версии о демпинге было в такой ситуации совсем уж неуместным и СА поспешила от него откреститься.

“большинство руководителей нефтяных компаний России, за исключением одного – Игоря Ивановича Сечина, настаивали на том, чтобы продолжить на прежних условиях сотрудничество с «ОПЕК+». Можно было бы еще на месяц другой, может быть, даже на целый квартал затянуть старую формулу, договориться об этом и получить какую-то прибыль в тот же Фонд национального благоденствия в виде дополнительных доходов, не провоцируя ценовую войну. Но возымела верх точка зрения Сечина, и его аргументы легли на благодатную почву, когда Путин дал указание срочно, грубо выходить из «ОПЕК+»,

Я уж не знаю, откуда у Крутихина информация о том, какое указание дал Путин. Но в Вене министр энергетики Новак предлагал именно, что продлить действовавшее соглашение на меся и встретиться снова, когда ситуация прояснится.

“Но там тоже было немножко лукаво. Почему? Наша норма тогда была – 300 тысяч баррелей в сутки. Но мы 3 года подряд это не делали. То есть по статистике видно, что каждый год у нас добыча увеличивалась. Немножко, но увеличивалась. А всему миру мы говорили: «Мы солидарны с «ОПЕК+», мы уменьшаем добычу». Это было вранье. То есть наконец саудовцы сказали: «Ребята, а надо на 1,5 млн баррелей в сутки вам». И тут уже мы стали хлопать дверью, когда попросили реально сократить.”

Здесь довольно много ложных утверждений. Для начала – норма сокращения для России с декабря 2018 года была 230 тыс. баррелей в день и Россия ее исполняла. И спор в Вене в марте был о том, что надо сократить добычу дополнительно на 1.5 мбд всем участникам ОПЕК+, а не одной России. Но основное утверждение Крутихина, которое он таскает из интервью в интервью, что все три года действия соглашения Россия не сокращала, а повышала добычу, паразитируя на Саудовской Аравии.
Ну что ж, вот графики. Здесь данные от американского Energy Information Agency – это явно не тот орган, который станет покрывать обман российских нефтяников и закрывать глаза на манипуляции с данными, если бы такой обман и манипуляции были.

В этих цифрах есть нюанс, важный для понимания российских данных. Россия – единственная страна, квота которой была выдана на нефть с газовым конденсатом, а не только на нефть. Это было изменено на зимней министерской встрече в декабре 2019 года. Вот здесь есть подробный разбор истории с учетом российского конденсата Russia plans to show OPEC+ compliance by excluding a key metric

Итак, кто и насколько сокращал и кого при этом обманывал? Здесь четыре страны, Россия, СА, ОАЭ и Кувейт. Россия и СА – по левой шкале, добыча около 10 мбд, Кувейт и ОАЭ по правой, у них добыча около 3 мбд, масштаб шкал одинаков.

Цифры добычи для России несколько выше тех, которые вы привыкли видеть в новостях – EIA не умеет вычитать весь объем конденсата из добычи, оставляет в данных конденсат, получаемый из попутного газа.
Видно, что происходит – сразу после подписания соглашения, начиная с декабря 2016-го Россия снижает добычу до договоренного уровня (-300 тыс. баррелей в день) договоренным темпом и держит ее на этом уровне до апреля 2018-го года. К этому моменту начинаются проблемы в Венесуэле и у Ирана с американскими санкциями, ОПЕК+ эффективно сократил свою добычу в полтора раза сильнее, чем договаривались. Соответственно, в апреле квоты фактически снимаются, рост добычи начинается у всех, кто на это способен. В декабре 2018-го происходит новое совещание министров ОПЕК+, договариваются о возврате к ограничениям, но не таким серьезным, 1,2 мбд вместо 1.8. На долю России из этого приходится -230 тыс. баррелей в день к объемам 2016 года. Кстати, заметьте, что доля России во всех снижениях ОПЕК+ довольно стабильна, около 20%.
Россия начинает снижение и к апрелю 2019-го достигает договоренного уровня. В конце апреля 2019-го происходит выброс дихлорэтана в «Дружбу», российская добыча уходит ниже оговоренного уровня, (заметьте, в этот момент растет добыча СА) в июле 2019-го года ситуация исправлена и три месяца Россия по неформальному согласию остальных членов ОПЕК+ добывает несколько больше, наверстывая упущенное, а в конце периода восполняя дефицит добычи из-за атаки на Абкайк.

Новый договор об ограничении добычи – очень невыгоден для России, заставляет Россию снижать свою добычу значительно сильнее, чем Саудовскую Аравию. Россия будет снижать добычу с уровня 11.3 мбд до 8.5 мбд, а СА с 9.8 мбд до тех же 8.5 мбд. СА теперь эксплуатирует Россию.

Здесь есть большая ошибка. Была цифра добычи для России 11.3. Это цифра, выданная в 2016-м году на 2017-й. Это был оговоренный объем добыча с конденсатом.

В декабре 2019-го Россия получила новую квоту добычи – 10.3 – это уже была добыча только нефти, конденсат учитываться перестал. А новые квоты, на период до апреля 2022 года будут отсчитываться от базового объема добычи только нефти в 11 мбд. Так что, на два месяца, май и июнь, Россия снизит свою добычу нефти на 10.3-8.5=1.8 мбд. Это, действительно, на 0.5 мбд больше, чем то, на сколько снижается относительно своей мартовской добычи СА, но дело в том, что СА уже снижала свою добычу на 0.5 мбд относительно своей установленной квоты в 10.2 мбд. И в отличие от Ирана и Венесуэлы, это было добровольное, а не вынужденное снижение. Так что, я не понимаю, о какой «эксплуатации» здесь речь.

Более того, если аккуратно посчитать, то видно, что за счет отсчета квоты для России относительно полных мощностей, а не февральского уровня, Россия сократит свою добычу на меньшую долю, чем все остальные, кроме СА, на 18%, а не на 22.7%. Это станет еще заметнее в июле, когда объем сокращения будет 8 мбд, и в январе 2021-го, когда он станет 6 мбд.

Следующий тезис Крутихина – сокращение добычи на 2.5 мбд будет означать, что российский экспорт сократится вдвое: «если даже немножко повысятся цены, сокращение нашего экспорта наполовину – а это по формуле так получается»

И здесь тоже либо очень грубая ошибка, либо манипуляция данными. Для начала, как мы видели, нужно говорить не о 2.5 мбд, а об 1.8. Во вторых, действительно, российский нефтеэкспорт – это 5 мбд, но сама Россия потребляет только 3.3 мбд, а разница экспортируется в виде нефтепродуктов. И здесь, кстати, уже надо учитывать 0.7 или 0.8 мбд конденсата, который больше не входит в квоту. По данным ЦДУ ТЭК в феврале - марте Россия добывала 11.2 мбд нефти и конденсата, а экспорт был – 7.8 – 7.9 мбд. На два месяца он станет 6 мбд, в какой-то комбинации нефти и нефтепродуктов. Т.е. сокращение экспорта на четверть, а не на половину. А на деле еще меньше, так как внутрироссийское потребление тоже сильно упало.

Дальше Крутихин любит размышлять об особенностях американского законодательства:
“В Америке есть замечательный закон, принятый в 1890-м году. Называется он Акт Шермана – это акт, который защищает свободу торговли от монополий, от сговоров картелей, трестов и прочего. Категорически запрещается в Америке образование каких-то трестов, картелей, которые препятствовали бы свободной торговле. И Америка не может сотрудничать с «ОПЕК». Вот по закону просто не может.”

Ему, видимо, невдомек, что в 30-е годы в США было принято множество законов, в основном на уровне штатов, обязующих производителей самых разных товаров, от нефти до изюма, участвовать в соглашениях по ограничению добычи, чтобы не допускать затоваривания рынка. Marketing orders and agreements - Wikipedia
В Техасе, Северной Дакоте, Оклахоме есть законы, касающиеся именно нефти (в последних двух штатах, кстати, весьма свежие, с последней редакцией в 2000-е годы), дающие штату право выпускать prorationing order для обеспечения разумного уровня цен.
Так что, да, в США есть антитрестовское законодательство. Но возможность ограничивать добычу в США тоже есть.
Во всех остальных местах, куда заходит Крутихин, он повторяет примерно то же самое, а дальше, к сожалению, это начинают разносить все остальные.

Ну и напоследок, вот еще забавное:

“Ведущий:Ваш прогноз сбылся – то, что вы прогнозировали на вчерашний день, на 9-е число?
М. Крутихин― Ну конечно. Потому что было очевидно, что Россия и Саудовская Аравия все-таки придут к какому-то соглашению. Они к нему и пришли.”

Хмм.. А давайте-ка глянем, что говорил Крутихин, ну, скажем, 8 апреля:

“— Михаил Иванович, вы верите, что саудовцы перестанут обижаться, а Россия вернется в сделку с ОПЕК?
— Вряд ли 9 апреля уже что-то получится. Есть шансы, что стороны примут декларацию о том, что добычу необходимо снижать. Потом вынесут ее на суд «большой двадцатки». Там тоже будет принято что-то вроде декларации. И уже потом состоится новое заседание ОПЕК, где, может быть, о чем-то договорятся. Но шансы на это не стопроцентные. ”

Или 6 апреля: Не сажусь писать заказанные колонки об ОПЕК+, потому что неясно, сможет ли альянс возродиться и в каком составе. А интервью даю. Предсказываю провал договоренности, если ее и объявят.

Или 27 марта:
— Насколько реалистичен сценарий, что такая договоренность между США и Саудовской Аравией будет достигнута?
— Я думаю, что все шансы для этого есть. А вот позиция России в этой ситуации выглядит менее привлекательной, чем у двух других крупнейших нефтедобывающих государств, то есть Соединенных Штатов и Саудовской Аравии. Москва оказывается в стороне от такого альянса.

В общем, говорил несколько раз, сейчас еще раз скажу – не верьте Крутихину, он врет. Намеренно или по невежеству, уж не знаю, но врет нещадно. Не стал бы на него времени тратить, но уж больно его много везде.

 

Глобальный коронавирусный шок

Картину дополняет массовое катастрофическое недоверие к содержанию и результативности принимаемых «антикризисных» мер и почти тотальная неопределенность в перспективах развития ситуации. Что, конечно же, дополнительно тормозит или попросту блокирует любые инвестиции в любое развитие //  rossaprimavera.ru

 

В то же время в самих США налицо раскол среди нефтедобытчиков. Сланцевики, которые задыхаются в растущих долгах и уже начали банкротиться, готовы на сокращение. А нефтяные «гранды» вроде Экссон Мобил и Шеврон, которые сами давно мечтают избавиться от сланцевых конкурентов, — категорически против. «Уговорить» их Трамп не может — это всё частные компании, «святой рынок», — а использовать свои чрезвычайные полномочия (как он приказал Дженерал Моторс и Форд делать аппараты искусственной вентиляции легких) Трамп не хочет или боится (ввиду приближающихся президентских выборов, падающего рейтинга и идущего «нозря в ноздрю» кандидата демократов Джо Байдена).