Невеселые перспективы экономики США

Четыре крупнейшие IT-компании США с разницей в полчаса опубликовали квартальные отчеты, которые превзошли ожидания рынка. Прибыль Amazon на акцию почти в 10 раз превысила прогнозы, а Apple установила рекорд. После отчетов совокупная рыночная стоимость компаний выросла на $250 млрд
Совокупная рыночная капитализация Amazon, Apple, Facebook и Alphabet в четверг увеличилась на $250 млрд после завершения основных торгов, когда компании выпустили квартальные отчеты. В совокупности эти компании стоят больше $5 трлн — это почти пятая часть общей стоимости компаний из S&P 500, пишет Bloomberg.

 

Крупнейшие IT-компании подорожали на $250 млрд после неожиданных отчетов

Четыре крупнейшие IT-компании США с разницей в полчаса опубликовали квартальные отчеты, которые превзошли ожидания рынка. Прибыль Amazon на акцию почти в 10 раз превысила прогнозы, а Apple установила рекорд. После отчетов совокупная рыночная стоимость компаний выросла на $250 млрд //  www.forbes.ru

 

Международное рейтинговое агентство Fitch ухудшило до «негативного» прогноз по суверенному кредитному рейтингу США.
Рейтинг при этом подтвержден на высшем уровне ААА, что обусловлено «структурной силой американской экономики, высоким подушевым доходом (населения) и динамичной бизнес-средой», а также резервным статусом доллара, который остается доминирующей мировой валютой, говорится в опубликованном в пятницу релизе Fitch.
Тем не менее, положение государственных финансов США «ухудшается», а какой-либо консодированный план по бюджетной консолидации на данный момент отсутствует, констатирует агентство.

 

Fitch ухудшило до «негативного» прогноз по рейтингу США | 01.08.20 | finanz.ru

Международное рейтинговое агентство Fitch ухудшило до «негативного» прогноз по суверенному кредитному рейтингу США. Рейтинг при этом подтвержден ... //  www.finanz.ru

 

Заболеет ли доллар? Чем грозят вашим сбережениям деньги, «разбрасываемые с вертолета» в США

Комплекс мер по стимулированию экономики США оценивается в $2 трлн долларов. Такое крупное и одномоментное вливание денег вызывает вопрос о том, как это все скажется на американской валюте. Надо ли опасаться тем, кто хранит свои сбережения в долларах США? //  www.forbes.ru

 

Вот фрагмент из письма, которое подписали 24 видных американских экономиста и инвестора: «Запланированные покупки активов связаны с риском обесценивания валюты и инфляции, и мы не думаем, что они достигнут цели ФРС по содействию занятости».

Нужно оговориться, что речь идет о коллективном письме, которое было написано 15 ноября 2010 года и адресовано тогдашнему главе ФРС Бену Бернанке. Лучшие умы Америки опасались тогда отрицательных последствий программы количественного смягчения, которая была направлена на борьбу с последствиями ипотечного кризиса 2008 года. С нынешних позиций видно, что эти опасения оказались напрасными: доллар устоял, и инфляция в стране находится на разумных уровнях.

 

Сейчас ситуация другая: во-первых, масштабы кризиса превосходят то, с чем мир столкнулись в 2008 году. Это признают практически все эксперты по макроэкономике. Во-вторых, стал существенно больше и разнообразнее вклад ФРС в тушение «пожара» коронавирусного кризиса. Экономисты прогнозируют, что портфель облигаций, займов и новых программ центрального банка увеличится до $8–11 трлн по сравнению с $4 трлн в прошлом году. В этом диапазоне портфель будет вдвое превышать размер, достигнутый после финансового кризиса 2007-2009 годов, и составит почти 50% годового объема производства в США.

Удастся ли санировать весь этот колоссальный поток денег, и не приведет ли он к резкому скачку инфляции, а значит и к обесцениванию доллара — большой вопрос.

 

Появился также новый источник поддержки бизнеса и населения страны в виде специальной программы на $2 трлн, которые «впрыскиваются» в экономику напрямую из бюджета страны. Правда, в нем таких денег нет, и эту дыру придется латать долгами — вероятнее всего, новыми выпусками государственных бумаг. Предполагается, что отношение долга США к ВВП достигнет 131% в 2020 году, превысив 119%, зафиксированных в 1946 году, сразу после Второй Мировой войны (см. рисунок 1). Все это способно существенно ослабить обменный курс доллара. Например, некоторые модели показываю, что при этих условиях японская йена может укрепиться к доллару на 15%.

 

Важно также, что около 40% от всей суммы программы государственной поддержки — это безвозвратные, или «вертолетные», деньги. Так, по данным Министерства финансов США в рамках программы стимулирования, принятой в марте этого года, более 80 млн американцев уже получили свои $1200 прямо на личный банковский счет. Бумажные чеки — с именем президента Трампа на них — начали рассылаться по почте тем, у кого в деле нет информации о банковских реквизитах.

Чтобы понять масштаб американской программы помощи бизнесу и населению, скажем, что все наличные доллары (банкноты), которые находятся сейчас в обращении в США, оцениваются приблизительно в $1,7 трлн.

Следует также иметь в виду, что слабый доллар соответсвует сейчас интересам США, особенно на стадии кризиса.

 

Судьба доллара: сбудутся ли предсказания о крахе американской валюты

Экономист Сергей Гуриев объясняет, почему все разговоры о девальвации доллара бессмысленны, а беспокоиться о росте долга США и надежности их валюты не стоит //  www.forbes.ru

 

Как обычно, в такой ситуации российские комментаторы вновь начинают предсказывать «крах доллара». Как обычно, нет никаких причин ожидать, что их предсказания сбудутся.

В резком наращивании госдолга США нет ничего особенного — увеличение долга произойдет и в других странах. По оценкам МВФ, средневзвешенное отношение общего госдолга к ВВП в развитых и развивающихся странах достигнет в 2020 году 101,5% — это самое большое значение в истории, превышающее даже пиковые уровни задолженности времен Второй мировой войны.

 

То, что Евросоюз пытается реализовать идеи Гамильтона, само по себе свидетельствует об их успехе. Это неудивительно: за более чем 200 лет американский госдолг стал самым надежным вложением, а доллар — ведущей резервной валютой. США ни разу не объявляли дефолт по своим долгам. Как главный экономист Всемирного банка Кармен Рейнхарт и бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф пишут в книге «На это раз все будет иначе», в США бывали случаи банкротства отдельных штатов и городов, но никогда — федерального правительства.

Конечно, Америка дважды отказывалась от золотого стандарта (в 1933 и 1971 годах), фактически расплачиваясь по долгам бумажными долларами с более низким золотым эквивалентом. Поэтому во время каждого кризиса многие скептики опасаются резкого снижения покупательной способности доллара. Этот аргумент звучит следующим образом: «Если дополнительные облигации — на несколько триллионов долларов! — скупает Федеральная резервная система (ФРС), то она вбрасывает в экономику несколько триллионов вновь напечатанных долларов, а это не может не привести к всплеску инфляции».

Финансовый рынок считает, что сегодня в Америке нет таких рисков. В США есть ликвидные рынки и обычных долларовых облигаций, и облигаций, индексированных на инфляцию (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS). Разница их рыночной доходности и показывает прогноз инфляции рынком. Сегодня этот показатель находится на уровне 1,5% в год на ближайшие десять лет. Любой адепт теории долларовой гиперинфляции может сказать, что рынок ошибается. Это вполне возможно. Но если такой критик на самом деле верит в то, что он говорит, он может не давать советы другим, а зарабатывать огромные деньги, продавая в короткую обычные облигации и покупая на ту же сумму TIPS.

 

Почему печатание нескольких триллионов долларов не приводит к инфляции? Дело в том, что без такой мягкой денежной политики в Америке была бы не инфляция, а дефляция, что привело бы к еще более глубокому и затяжному спаду в экономике. Смягчение денежной политики во время рецессии — это ключевая рекомендация монетаристов (включая Милтона Фридмана, который в знаменитой книге «Монетарная история США», написанной вместе с Анной Шварц, объяснял глубину Великой депрессии именно тем, что США придерживались жесткой денежной политики). За счет резкого увеличения денежного предложения ФРС помогает американской экономике, а инфляция на уровне 1,5% в год является не только приемлемой, но даже слишком низкой.

Если госдолг США достигает беспрецедентных высот, почему рынок не боится не только инфляции, но и дефолта? Как, по мнению рынка, США собираются расплатиться по этим долгам? Оказывается, что это не очень сложная проблема. Дело в том, что и до кризиса, и тем более сейчас процентные ставки настолько низки, что США вполне может «вырасти из долга». Когда процентные ставки ниже темпов роста экономики, а бюджет сводится с первичным профицитом (то есть без учета обслуживания долга налогов хватает на финансирования госрасходов), отношение долга к ВВП не растет, а падает. Сейчас номинальная доходность по 10-летним облигациям составляет всего 0,6% в год (почти на 1 процентный пункт ниже инфляции). По прогнозам МВФ, после быстрого посткризисного восстановления в 2021-2022 годах американская экономика выйдет на реальные темпы роста около 2% в год.

 

Примерно половина молодых американцев в возрасте от 25-ти до 34 лет планируют потратить до половины новых выплат от государства на покупку акций. Это может принести на фондовый рынок до $150 млрд, что станет заметным притоком и повлияет на ситуацию, предупредил Deutsche Bank

Большинство молодых американцев намерены потратить до половины предстоящих стимулирующих выплат от государства на инвестиции в акции, выяснил Deutcshe Bank, результаты его опроса передает CNBC.

Половина людей 25-34 лет планируют направить в акции 50% выплат, респонденты 18-24 лет — 40% выплат, а люди в возрасте 35-54 лет — 37% полученных сумм. Наименьшей доля оказалась среди людей старше 55 лет: они готовы инвестировать лишь 16% денег от государства. Согласно текущему плану, американцам выплатят по $1400 на каждого налогоплательщика.

В целом и среднем участники опроса готовы вложить в акции до 37% предстоящих выплат, сообщил Deutsche Bank. Учитывая, что, согласно плану президента США Джо Байдена, на стимулирование потребления населения будет выделено примерно $405 млрд, на фондовом рынке в конечном счете могут оказаться примерно $150 млрд. Поэтому господдержка может привести к значительному притоку денег на фондовый рынок, предупредил банк. Одновременно он оговорился, что не у всех получателей выплат есть трейдинговые аккаунты для начала торговли.

 

Молодые американцы решили потратить до половины выплат от государства на акции

Примерно половина молодых американцев в возрасте от 25-ти до 34 лет планируют потратить до половины новых выплат от государства на покупку акций. Это может принести на фондовый рынок до $150 млрд, что станет заметным притоком и повлияет на ситуацию, предупредил Deutsche Bank //  www.forbes.ru

 

Рискованная игра Байдена для Америки и всего мира

Эксперты британского журнала «Экономист» считают, что беспрецедентные меры поддержки, объявленные на этой неделе, представляют собой невероятно высокую ставку как для Америки, так и для всего мира в связи с тем, что экономика перегревается. Согласно их оценкам, меньший объём мер поддержки был бы предпочтительнее. //  inosmi.ru

 

Пережив мрачные прогнозы по поводу роста экономики, сделанные прошлым летом, сегодня США ещё больше стимулируют и без того раскаленную от принимаемых мер экономику. Законопроект президента Джо Байдена об экономическом стимулировании в размере 1,9 триллиона долларов, который он был намерен подписать уже после выхода из печати этого номера «Экономиста», является частью суммы расходов связанных с пандемией, равной почти 3 триллионам долларов (14% докризисного ВВП), одобренной с начала декабря, и частью в общей сложности 6 триллионов долларов, выплаченных с начала кризиса. Стало известно, что согласно принятым планам, Федеральная резервная система и Министерство финансов США в этом году вложат в банковскую систему около 2,5 триллиона долларов, а процентные ставки останутся около нуля. По оценкам британских экспертов, на протяжении десяти лет после глобального финансового кризиса 2007-2009 гг. американские экономисты-полисимейкеры действовали довольно робко. Сегодня они действуют свободно.

По мнению издания, вероятный результат новой линии — это восстановление экономики, которое было невозможно представить весной 2020 года. Ведь уже в январе розничные продажи в Америке были на 7,4% выше, чем годом ранее, поскольку большинство американцев получило от правительства чек на 600 долларов в рамках предыдущей программы поддержки. Люди, будучи заперты дома и не имея возможности тратить столько, сколько обычно тратили в ресторанах, барах и кинотеатрах, за последний год накопили 1,6 триллиона долларов. Пакет мер поддержки Байдена предусматривает выплату большинству американцев ещё дополнительно 1400 долларов на человека Эксперты выделяют тот факт, что существенная часть наличных денег оказалась в руках бедного населения, которое, вероятнее всего, потратит их, когда экономика полностью возобновит работу, что отнюдь нехарактерно для богатой страны. Согласно некоторым прогнозам, если вакцинация будет продолжена и США не столкнутся с новым штаммом коронавируса, то к концу этого года уровень безработицы должен стать ниже 5%.

В Лондоне замечают, что позитивные новости отнюдь не ограничиваются только Америкой. Исследования промышленного сектора демонстрируют хорошие показатели даже в еврозоне, которая, согласно оценкам, отстает по темпам вакцинации и противостоянию новым штаммам коронавируса и оказывает меньшую поддержку населению, чем США.

 

Однако «Экономист» задаётся вопросом: удастся ли ввести в оборот триллионы долларов? Нет причин сомневаться в ближайших планах Федрезерва, замечают эксперты, но при этом невозможно предсказать окончательный исход американского эксперимента и возможно, что ФРС будет вынужден «охладить» экономику, подняв процентные ставки с целью снизить инфляцию, а более высокие ставки повлияют на рынок активов, чем могут спровоцировать конфликт с правительством, долги которого все больше увеличиваются.

Программа помощи Байдена — очень рискованная игра, уверены британцы. Если план удастся, то Америка избежит чудовищной ловушки, связанной с низкой инфляцией и низкими процентными ставками, в которой застряли Япония и Европа. Другие центральные банки, возможно, будут копировать новую стратегию ФРС, и масштабные бюджетные меры поддержки могут стать стандартной реакцией на рецессию.

Как считает «Экономист», риск заключается в том, что Америка останется с растущими долгами, проблемой инфляции, а доверие к Центральному банку будет поставлено под вопрос. И согласно оценкам Лондона, меньший объём мер поддержки был бы гораздо предпочтительнее.

Журнал резюмирует: к сожалению, неспокойная политическая жизнь Америки не позволяет чётко настроить выработку политических решений, а демократы хотели получить все, что было возможно. Рискованная игра Байдена лучше, чем бездействие. Но никто не должен сомневаться в размере его ставки.

 

Банки Goldman Sachs и Morgan Stanley в пятницу, 26 марта, распродали акции на сумму почти $19 млрд, спровоцировав резкое падение стоимости нескольких китайских технологических компаний и американских медиа-группов, пишет Financial Times.

Goldman Sachs еще до открытия рынка в США 26 марта распродал в рамках пакетных сделок акции китайских компаний Baidu, Tencent Music Entertainment Group и Vipshop Holdings на сумму в $6,6 млрд, написал Bloomberg со ссылкой на письмо банка клиентам. После этого банк продал акции компаний ViacomCBS, Discovery, Farfetch, iQiyi и GSX Techedu на сумму в $3,9 млрд.

Утром в пятницу Morgan Stanley распродал акции на $4 млрд, а во второй половине дня — еще на $4 млрд. Изначально Morgan Stanley позволял инвесторам-покупателям выбирать отдельные акции, но позже начал настаивать на сделках в формате «все или ничего», когда трейдерам предлагалось купить сразу всю корзину доступных ценных бумаг, рассказали FT два источника.

 

«В высшей степени необычно»: Goldman Sachs и Morgan Stanley за день распродали акции на $19 млрд

Goldman Sachs и Morgan Stanley в пятницу устроили крупную распродажу акций китайских IT-гигантов и американских компаний, совершив сделки почти на $19 млрд. Трейдеры задаются вопросами, что стоит за беспрецедентной ликвидацией активов и могут ли банки с Уолл-стрит знать что-то, что пока недоступно другим //  www.forbes.ru

 

Американские работодатели наняли в марте больше работников, чем ожидалось. Это вызвано увеличением числа вакцинаций и ростом объема средств, выделенных правительством на борьбу с пандемией коронавируса, что укрепило ожидания экономического ренессанса.

 

Рынок труда США уверенно восстанавливается

Американские работодатели наняли в марте больше работников, чем ожидалось. Это вызвано увеличением числа ва... //  www.finversia.ru

 

Администрация Джо Байдена запускает кампанию с целью добиться повышения корпоративных налогов в крупнейших экономиках мира, чтобы снизить риски вывода прибыли в офшоры после сильнейшего с 1990х повышения налоговой нагрузки в США.
Уговорить союзников установить общемировую минимальную ставку корпоративного налога Байден доверил главе Минфина Джанет Йеллен.
В понедельник она выступит с речью в Чикагском совете по международным отношениям, а затем предложит обсудить эту же идею на ежегодной весенней сессии Международного фонда и Всемирного банка, пишет Axios.
Администрация Байдена, напомним, предлагает повысить корпоративный налог в США с 21% до 28%, а также с 10,5% до 21% поднять ставку налога на зарубежные прибыли крупных компаний.
По данным Tax Foundation, средняя ставка в G7 - 24%, а 9 стран из G20 в последнее время снижали налоги.
По словам Йеллен, минимальный корпоративный налог нужен, чтобы «остановить гонку налоговых уступок».

 

США призывают поднять налоги по всему миру

Глава Минфина Джанет Йеллен предлагает установить общемировую минимальную ставку корпоративного налога. //  www.finanz.ru

 

Планы администрации Джо Байдена потратить 2 триллиона долларов на инфраструктурные проекты, вливая деньги в уже перегретую американскую экономику, могут обернуться «разрушительным крахом», заявил в интервью CNBC миллиардер-инвестор Стенли Дракенмиллер.
Бывший управляющий фонда Джорджа Сороса Quantum, сыгравший с ним против Банка Англии в 1991 году, Дракенмиллер считается одним из самых успешных инвесторов Уолл-стрит с личным состоянием в 4,8 млрд долларов.
По его словам, хотя планы Байдена ориентированы на помощь бедным, именно бедные и пострадают от последствий его политики. 
Влив 6 триллионов долларов в экономику, из которых треть пошла на прямые выплаты населению, США получили «самое быстрое восстановление в истории», отмечает Дракенмиллер: на сопоставимый отскок после Великой депрессии ушло 10 лет.
Но жать на газ, когда машина несется на всей скорости, чревато вылетом в кювет. «Если бы я был Дартом Вейдером и хотел бы уничтожить экономику США, я бы пошел на агрессивные расходы в тот момент, когда экономика уже перегрета», - говорит Дракенмиллер.
Результатом такой политики обычно являются инфляция и пузырь, и «мы уже имеем и то, и другое», отмечает он. Темпы роста потребительских цен в США - на максимуме с 2008 года, базовая инфляция рекордная за 30 лет, а на рынке товаров - беспрецедентная с начала 1980х.
В то же время вливания центробанков на 10 триллионов долларов породили ралли на рынках от акций до сырья и подбросили капитализацию глобальных фондовых бирж до беспрецедентных 125% ВВП.
«Это самый большой пузырь в моей карьере», - говорит Дракенмиллер.

 

Пузырь, инфляция, взрыв: Американский миллиардер предрек крах экономике Байдена

Попытка залить триллионы в уже перегретую экономику приведет к «разрушительному крушению», считает миллиардер Стэнли Дракенмиллер. //  www.finanz.ru

 

О планах Disney сообщило издание Winknews. По сведениям журналистов, компания объявила о переводе 2000 рабочих мест в другой штат ради получения налоговых льгот на $580 млн.

Среди сотрудников, которых ждёт переезд, — специалисты, отвечающие в Disney за финансы, HR, технологии, коммуникации и креатив. Средняя зарплата на этих должностях в компании — $120 000 в год.

В Disney подтвердили планы на переезд и заявили, что отдали предпочтение Флориде из-за её благоприятного бизнес-климата, лучших цен на жильё, низкого подоходного налога и комфортного дорожного трафика. Однако эксперты считают, что решающим аргументом для выбора штата стал всё же денежный вопрос, тогда как сотрудники гиганта развлечений могут оказаться перед сложным выбором.

 

Disney перевезёт 2000 своих сотрудников из одного штата в другой ради налоговых льгот на $580 млн

Один из крупнейших медиахолдингов индустрии развлечений The Walt Disney Company переместит около 2000 своих сотрудников из Калифорнии во Флориду (США). Пойти на такой шаг компания решилась из-за соблазнительных налоговых условий: в Орландо, где разместится новая штаб-квартира Disney, за создание такого количества рабочих мест положены солидные льготы. //  secretmag.ru

 

Доллар заметно подорожал на форексе и Московской бирже в пятницу на фоне статистики по рынку труда США, показавшей быстрое восстановление рабочих мест в крупнейшей экономике мира.
Индекс доллара, отражающий курс к шести ключевым мировым валютам, на 17.50 мск растет на 0,6% и обновляет максимум за две недели.
Курс евро к доллару падает на 0,6% и находится в шаге от самого низкого значения с начала апреля, в то время как британский фунт дешевеет на 0,4%, а японская иена - на 0,5%

 

Доллар обновил максимум после данных по рынку труда США

Американская экономика создала почти миллион рабочих мест в июле. //  www.finanz.ru

 

Schiff Gold: ФРС пытается скрыть от американцев страшную правду о долларе

Федеральная резервная система пытается скрыть реальное состояние экономики Соединенных Штатов. //  politros.com

 

ФРС покупает миллиарды казначейских облигаций через свою программу QE каждый месяц, сохраняя доходность искусственно низкой. Это посылает сигнал на рынки, что все федеральные заимствования и расходы на самом деле не являются проблемой.

Однако не стоит забывать о том, что за последний год баланс ФРС взлетел до рекордных уровней. Вся печать денег, необходимая для покупки облигаций, создает инфляционное давление. Это также маскирует истинный экономический риск, как объяснил экономист Даниэль Лакаль в интервью NTD News.

 

«Специалисты не отвергают труд и работу как таковую — они просто больше не стремятся построить карьеру»
Понятие карьеры давно приобрело негативную окраску: оно теперь не про развитие навыков и лучшую жизнь, а про подчинение и выносливость, говорит журналист Чарли Ворцел.

 

Плохие сотрудники, безусловно, существуют, говорит журналист: они могут вести себя неуважительно по отношению к коллегам, срывать сроки, не идти на контакт и не реагировать на просьбы, от которых зависит успех целых команд.

Однако Питерсон, по словам журналиста, не предоставила ни одного примера, который бы подтвердил, что уволенный сотрудник — из их числа. Так что проблема, скорее всего, кроется в неэффективном управлении.

Компетентный начальник сразу говорит, чего ждёт от работника. Если хочет, чтобы сотрудник на грядущей неделе уделил больше времени важному для фирмы проекту, то заранее предупредит, что придётся пару раз задержаться — чтобы тот скорректировал свои планы. После предложит дополнительные выходные или денежную компенсацию.

 

«Специалисты не отвергают труд и работу как таковую — они просто больше не стремятся построить карьеру» — Мнения на vc.ru

Понятие карьеры давно приобрело негативную окраску: оно теперь не про развитие навыков и лучшую жизнь, а про подчинение и выносливость, говорит журналист Чарли Ворцел. //  vc.ru