Ну, я только немного работал с модулем LS-40CM
Он умеет выдавать инфу по NMEA-0183 V3.01 - это сообщения определенного формата в ASCII коде по RS-232.
В одном из сообщений (или нескольких? - не важно) содержится время в виде UTC time in hhmmss.ss, но эти сообщения выдаются раз в секунду
Соответственно с готового GPS модуля (этого и аналогичных) можно получить время только с точностью до секунды.
НО! (ИМХО) В сигнале время как-то передается, причем весьма точно. Поэтому если делать приемник самому, то можно извлечь и с намного большей точностью.
По моему, когда обсуждали глушилки для GPS, тут на форуме кто-то был, кто хорошо разбирается в теории этого дела.